Agora po cichu na północ - trend is your friendCześć,
Agora SA to grupa medialna posiadająca w swoim portfolio sieć kin, prasę cyfrową oraz drukowaną, wydawnictwo, nośniki reklamy zewnętrznej, serwisy internetowe jak i radio. W ostatnim czasie przedstawili oni wyniki za Q4 oraz cały 2023 rok, które były pozytywne.
Podsumowując najważniejsze wyniki:
przychody za Q4 2023 wyniosły 438,1 mln zł co było wzrostem r/r o 32%. Największy wzrost przychodów można zauważyć w reklamie 46% r/r oraz działalności filmowej 109% r/r.
Wynik netto ze straty 30,5 mln zł w czwartym kwartale 2022 roku wyniósł 50,9 mln zł w 2023 roku.
Finalnie zysk netto za 2023 rok wyniósł 85 mln zł, z czego w 2022 roku była to strata rzędu 105 mln zł.
To na co warto również zwrócić uwagę, to zmniejszenie długu finansowego, który na koniec 2023 roku wyniósł 734 mln zł. Pozytywnym aspektem dotyczącym długu może być zmniejszenie stóp procentowych przez NBP, która jest naciskana przez obecny rząd.
Wracając do analizy technicznej kurs po osiągnięciu ATH na przełomie 2005/2006 roku spadł do ATL o prawie 95%, a obecnie jest niżej o 84%.
Wykres MN1 (spadek od ATH):
Pozostając jeszcze przy interwale miesięcznym, możemy zauważyć, że powstała nam formacja podwójnego dna. Zasięg tej formacji sięga 22,8 zł, jednak warto mieć na uwadze, że jest to interwał miesięczny i bardziej można byłoby patrzeć na to w długim terminie, a nie szybkiej realizacji tej formacji.
Wykres MN1 (formacja DB):
Wracając na niższe interwały kurs porusza się w równoległym kanale wzrostowym od listopada 2022 roku obecnie zmierzając w kierunku dolnej bandy. Ważną strefą wsparcia dla kursu jest poziom 10,45 - 10,95 zł, natomiast oporem obecnie jest 12,75 zł. Przebicie go pozwoli nam otworzyć drogę w stronę 14 zł.
Wykres D1 (kanał wzrostowy):
Oscylatory wyglądają coraz bardziej na korzyść byków. MACD, zawraca i zmierza w stronę sygnału kupna. Brakuje jeszcze potwierdzenia wyjścia ponad 0 pkt. Na RSI tworzy nam się formacja podwójnego dna oraz utrzymaliśmy poziom 38 gdzie kurs zawrócił. Obecnie przebija poziom 50 pkt. RSX natomiast zawraca z wyprzedania.
Wykres D1 (oscylatory):
Roczny profil wolumenu wskazuje, że jesteśmy ciut powyżej niego. Co oznacza, że również jesteśmy w okolicy ważnego oporu. Ważne aby obserwować kurs w tej okolicy, czy nastąpi wyprzedaż, czy napłynie nowy kapitał.
Wykres D1 (profil wolumenu):
W swojej strategii zakładam, że kurs będzie zmierzał w kierunku 13,85 zł, gdzie będzie można ponownie siąść do analizy. Negacją wzrostową będzie przebicie zielonej strefy wsparcia, o której pisałem oraz wybicie z kanału wzrostowego. Wtedy celem dla niedźwiedzi może być głębsza korekta w okolicę 7,5 zł.
Wykres D1 (negatywny scenariusz):
Mimo wszystko dla spółki ustawiam strategię long.
WAŻNE WSPARCIA:
10,95 / 10,45 / 9,88
WAŻNE OPORY:
11,65-11,95 / 12,75 / 13,20
Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
Agora
Agora - to może być trudny wybór.W jednym z poprzednich pomysłów opisałem spółkę Wirtualna Polska (WPL).
Dzisiaj chciałbym zwrócić uwagę na inną spółkę medialną tj. Agorę (AGO).
Spółka ta to koncern medialny będą właścicielem popularnej sieci kin, będącą producentem i dystrybutorem filmowym, posiadający w swoich zasobach prasę, radio, portale internetowe, a także jest wydawcą książek i płyt.
Spółka w ostatnim czasie zakupiła jedną z najpopularniejszych stacji radiowych zwiększając jeszcze bardziej swoją wartość jako spółki medialnej. Dodatkowo opublikowała strategię na lata 2023-2026 i w tej strategii założyła:
• Zwiększenie wartości dla akcjonariuszy
• Powrót do poziomu EBITDA pozwalającego na dynamiczny rozwój Grupy Agora i wypłatę dywidendy
• Planowany wynik EBITDA na poziomie minimum 200 mln zł do 2026 r.
• Zwiększenie udziału słuchalności do 45%
• spłatę zobowiązań zaciągniętych w trakcie pandemii.
Grupa ma bardzo ambitne plany, a przejecie stacji radiowej może jej to pomóc ponieważ znacząco zwiększy się udział reklamodawców. A okres wyborczy i wykupienie czasu antenowego pod spoty wyborcze może dodatkowo zwiększyć przychody spółki.
Przychody Agory wahają się w okolicach 0,8-1,2mld złotych, jednak za przychodami nie idą zyski.
W 2022 roku strata wyniosła 102mln złotych i była wyższa od tej z 2021 gdzie wynosiła 41mln straty netto.
Pandemia koronawirusa mocno nadszarpnęła wynikami co widać choćby w kursie akcji gdzie od 2017 roku kurs spadł o 75% z poziomu 18zł do 4zł.
Wykres 1. Interwał tygodniowy
Jednak jeśli spojrzymy szerzej to kurs akcji w swojej historycznej wycenie był na poziomie 74zł w 2005 roku i od tego szczytu do dołka na poziomie 4zł spadek wynosił nawet 94%.
Na poniższym wykresie widać też, że mamy bardzo silny trend spadkowy z próbami wybicia z kanału spadkowego.
Wykres 2. Interwał miesięczny
Na wykresie dziennym wydaje się, że jest szansa na zbudowanie formacji filiżanki, która dałaby szanse na wybicie nie tylko z kanału spadkowego, ale również dałby szanse na odbudowę przynajmniej częściowo kursu i powrotu w okolice powyżej 10zł a nawet okolice 12,8-13zł.
Wykres 3. Interwał dzienny | formacja filiżanki
Jednym z pozytywnych sygnałów krótkookresowych jest to, że cena akcji wyłamała się z kanału spadkowego średnioterminowego, a dodatkowo została przetestowana górna krawędź tego kanału od góry.
Wykres 4. Interwał dzienny
Dlatego w mojej ocenie choć może dojść do testu wsparcia na poziomie 6,3-6,5zł to taka cena może dać sygnał do odbicia i dalszego ruchu w kierunku 10zł.
Istotne jednak będą tutaj wyniki za 1Q2023. Jeśli nie będzie wyraźnej poprawy to kurs nie tylko przebije 6,3zł i dalej 5,8zł to możliwe, że dojdzie do retestu okolic 5zł.
Podsumowując.
Kurs akcji w najbliższym czasie może ruszyć na południe testując wspomniany poziom 6,3-6,5zł
Oscylatory również wskazują na korektę, MACD jest na przecięciu na sygnał „SELL” a RSI zawraca w dół. Jednak w dłuższym okresie jest szansa, aby technicznie kurs dotarł w okolice 10zł,a realizując wspomnianą formację to możliwa by była cena nawet 12,8-13zł.
Wykres 5. Interwał dzienny | Oscylatory
Wsparcie: 6,7/6,3/5,8zł
Opór: 7,3/8,2/9zł
Agora „łapie” 8 zł za akcję. Kurs najniżej od początku 2015 r.
W trakcie wtorkowej sesji notowania spółki Agora, która jest właścicielem między innymi sieci kin Helios oraz Gazety Wyborczej, testowały poziomy poniżej 8 zł, co jest najsilniejszą wyprzedażą akcji od początku 2015 roku. Od zeszłego piątku przedsiębiorstwo traci 13%, natomiast od początku roku już prawie 40%.
Powodem stałych osunięć notowań są przede wszystkim niezmienne problemy występujące w segmencie prasowym, które ostatnio pogłębiły problemy Ruchu, głównej firmy kolporterskiej w Polsce. Na początku września DM BOŚ obniżał swoją rekomendację dla Agory z poziomu 14,5 do 12,2 zł, w związku z zapowiedzią dużych wydatków przedstawionych w najnowszych planach strategicznych.
O godzinie 09:40 notowania AGO tracą ponad 4%, odrabiając jednak zdecydowaną część deprecjacji, która pogłębiała tegoroczne minima i testowała poziomy obserwowane ostatni raz prawie 4 lata temu:
Agora - idealny moment na odbicie? Spółka notuje w ostatnim czasie całkiem udany okres, który wskazuje na spore ożywienie strony popytowej po 5 miesiącach spadków. Ostatnie 2 udane tygodnie doprowadziły do odrobienia strat z początku miesiąca i styczeń zamkniemy z długim dolnym cieniem. Takie ożywienie, podparte mocniejszymi obrotami doskonale wygląda na wykresie tygodniowym. Widać tutaj znacznie szerszy trend wzrostowy, czytelny układ coraz wyższych dołków. Obecnie cena znajduje się w strefie wsparcia opartej o wcześniejsze szczyty. Jeżeli trend ma być kontynuowany to trudno o lepsze miejsce na odbicie. Niedawno pojawiła się rekomendacja DM mBanku, celująca w poziom 18,90 zł czyli ponad 30% wyżej od ceny rynkowej.
Agora - mocna po wynikach Spółka zanotowała w piątek świetną sesję, rosnąc o ponad 5% przy bardzo wysokim wolumenie. Była to reakcja na opublikowane dane za drugi kwartał, które okazały się wyższe od oczekiwań analityków. Na wykresie dziennym widać trwające wzrosty po wybiciu ze sporej formacji trójkąta. W piątek cena naruszyła także szczyt z początku maja, co w praktyce powinno oznaczać kontynuację zwyżki przynajmniej do poziomu ostatnich maksimów. Pod koniec lipca spółka otrzymała mocną rekomendację celującą w poziom 18,80 zł.
Agora [AGO] - wybicie góra z trójkąta kończy korektęAGO rosła w trakcie ostatniej sesji minionego tygodnia o ponad 3% przy najwyższych obrotach od końca czerwca. W ten sposób doszło do wybicia góra z tworzącego się od początku marca formacji trójkąta. Wyjście ponad piątkowe maksima będzie oznaczało wyjście ponad ostatni wierzchołek okresu spadkowego. Byłoby to więc swego rodzaju potwierdzenie piątkowego wybicia. Spółka w tym roku otrzymuje mocne rekomendacje, sięgające około 25-30% wyżej od obecnej wyceny.
