O tworzeniu systemów handlowych

Istnieją dwa główne podejścia do osiągania stałych zysków poprzez analizę historycznych cen: podejście uznaniowe, oparte na doświadczeniu i logicznym rozumowaniu, oraz podejście ilościowe, skoncentrowane na identyfikacji i wykorzystywaniu wzorców zachowań w określonych warunkach rynkowych.

Wbrew powszechnemu przekonaniu, żadne z tych podejść nie jest wyłącznie intuicyjne ani mechaniczne. Traderzy uznaniowi nie działają wyłącznie na podstawie intuicji, a traderzy ilościowi nie są pozbawieni rozumowania przy tworzeniu swoich systemów. Oba podejścia mają wspólne podstawy: opierają się na analizie historycznych cen, identyfikacji powtarzalnych wzorców oraz zastosowaniu wiedzy statystycznej i zarządzania ryzykiem.

Główną różnicą jest elastyczność. Traderzy uznaniowi mają większą swobodę w podejmowaniu decyzji, co może być szkodliwe dla niedoświadczonych inwestorów, ale stanowi dużą zaletę dla doświadczonych. Z kolei traderzy ilościowi trzymają się ścisłych zasad, co zmniejsza wpływ emocji i w wielu przypadkach umożliwia automatyzację procesów w celu generowania stałych zysków.

Ten artykuł poświęcony jest omówieniu kluczowych koncepcji i pomysłów niezbędnych do stworzenia solidnego i efektywnego handlu ilościowego.


Kluczowe koncepcje dotyczące systemów

• Systemy ilościowe wymagają ścisłych zasad wejścia i wyjścia

System ilościowy musi opierać się na jasnych i obiektywnych zasadach dotyczących wejścia i wyjścia z pozycji. Choć wydaje się to oczywiste, wiele źródeł popularyzatorskich podkreśla metryki, takie jak współczynnik trafności, bez uwzględnienia subiektywności prezentowanych systemów, co uniemożliwia wiarygodne obliczenia. Przed oceną statystyk systemu inwestor powinien upewnić się, że wszystkie parametry są mierzalne i precyzyjnie zdefiniowane.

• Systemy handlowe nie są uniwersalne

Każdy rynek ma swoją specyfikę, którą można zbadać na podstawie jego danych historycznych. Na przykład:

• Rynki trendowe, takie jak SPY, są napędzane czynnikami, takimi jak wzrost gospodarczy czy sentyment rynkowy, co czyni je idealnymi dla systemów mających na celu wychwytywanie ruchów kierunkowych.

• Rynki konsolidujące, takie jak Forex, są pod wpływem banków centralnych promujących stabilność, co ogranicza ekstremalne ruchy i sprzyja konsolidacji w normalnych warunkach.

Stosowanie systemu trendowego na parze takiej jak EUR/USD, która ma tendencję do konsolidacji, może przynieść rozczarowujące wyniki. Podobnie, stosowanie systemu powrotu do średniej na silnie kierunkowym rynku, jak ETF SPY, jest mało logiczne i zazwyczaj nieskuteczne. Ponadto niektóre rynki mogą mieć strukturalne odchylenie faworyzujące byki lub niedźwiedzie, co może znacząco wpływać na wyniki określonych strategii.

Z drugiej strony, ramy czasowe są kluczowym czynnikiem przy tworzeniu i ocenie systemów ilościowych. W niskich ramach czasowych zmienność wywołana wiadomościami, emocjami lub handlem wysokiej częstotliwości utrudnia stosowanie systemów trendowych. Natomiast wyższe ramy czasowe (np. dzienne lub tygodniowe) oferują większą stabilność, co poprawia wyniki wielu systemów poprzez redukcję szumu rynkowego.

• Efektywny system handlowy ilościowy musi być poparty obszernym i szczegółowym rejestrem historycznym

Jakość i ilość danych historycznych dotyczących zachowania systemu na określonym rynku i w określonym czasie są kluczowe dla oceny jego spójności i niezawodności. Im większa ilość przeanalizowanych danych, tym większa pewność co do zdolności systemu do generowania przewidywalnych wyników w przyszłości.

Kluczowym aspektem przy tworzeniu i ocenie systemów handlowych ilościowych jest zapewnienie spójności wyników uzyskanych na podstawie analizowanych danych historycznych. Spójność wyników systemu w różnych ramach czasowych (np. na wykresach dziennych, 4-godzinnych lub godzinowych) jest wskaźnikiem jego solidności i zdolności adaptacyjnych. Na przykład system, który generuje solidne i stabilne zwroty w wielu ramach czasowych, wykazuje większą niezawodność niż system, który działa dobrze tylko w jednej konkretnej ramie czasowej.

• Należy unikać handlowania systemami o niestabilnych krzywych zysków lub dużych obsunięciach kapitału

System handlowy ilościowy powinien być zaprojektowany tak, aby generować stałe zyski przy kontrolowanym ryzyku. Dlatego kluczowe jest unikanie systemów, które wykazują niestabilne krzywe zysków (z chaotycznymi wahaniami zysków) lub duże obsunięcia kapitału (maksymalne skumulowane straty). Takie problemy wskazują na brak solidności i mogą zagrozić długoterminowej rentowności systemu.

• Wysoki współczynnik trafności nie gwarantuje stałej rentowności

Częstym błędem wśród inwestorów jest założenie, że wysoki współczynnik trafności zapewnia wysoką i trwałą rentowność. Jednak rentowność systemu handlowego ilościowego zależy od wielu czynników poza współczynnikiem trafności, takich jak stosunek ryzyka do zysku, ekspozycja na rynek oraz koszty związane z transakcjami.

Na przykład systemy trendowe mogą generować większe zyski, ale zazwyczaj mają niższe współczynniki trafności z powodu większej ekspozycji na rynek, podczas gdy systemy o wysokim współczynniku trafności mogą oferować ograniczone zwroty z powodu krótszej ekspozycji i skumulowanych kosztów wynikających z dużej liczby transakcji.

• Prowizje i liczba transakcji muszą być uwzględnione w testach systemu

Prowizje i koszty transakcyjne powinny być kluczowym elementem testów (backtestingu) każdego systemu handlowego ilościowego. Nieuwzględnienie tych kosztów w analizie może prowadzić do błędnego postrzegania rentowności systemu, sztucznie zawyżając wyniki.

Nawet system o stabilnej i spójnej krzywej zysków nie gwarantuje sukcesu, jeśli nie uwzględni się prowizji, zwłaszcza w strategiach o niskim współczynniku trafności lub dużej liczbie transakcji.

• Stosunek ryzyka do zysku musi być dostosowany do systemu

Nie istnieje uniwersalna formuła gwarantująca rentowność we wszystkich możliwych scenariuszach wyłącznie na podstawie tego parametru. Jednak stosowanie nieodpowiedniego stosunku ryzyka do zysku dla wybranego systemu może prowadzić do kosztownych błędów.

Na przykład stosowanie niskiego stosunku ryzyka do zysku w systemach trendowych lub wysokiego stosunku ryzyka do zysku w systemach powrotu do średniej lub opartych na wykorzystywaniu małych wzorców jest niespójne i często prowadzi do znaczących strat dla traderów.


Wnioski

Tworzenie efektywnych systemów ilościowych wymaga podejścia integrującego jasne zasady, rygorystyczne testy i głębokie zrozumienie dynamiki rynków. W kolejnych artykułach zgłębię ten temat, dzieląc się moją wizją i doświadczeniem na temat innych podejść inwestycyjnych.