Рынками движет страх не успеть, ранние индикаторы и Кэти Вудс

7 gru 2021

Рынки продолжают пребывать во власти FOMO (fear of missing out) – страха пропустить или не успеть. Пропустить коррекцию или же не успеть купить подешевле. В результате у нас то день массированных распродаж, то активных покупок. При том, что ничего ведь в фундаментальном фоне не происходит – все те же, все там же.

Пытаться прогнозировать что-то в таких условиях – задача практически невыполнимая. Поэтому просто продолжим держаться фактов, игнорируя назойливый гул аналитиков, пытающихся подстроиться под конкретное колебание цены.

Начнем с объяснения того, почему рынки росли вчера. Базовая причина – надежда на то, что омикрон окажется менее смертоносным, то есть протекание болезни в его случае будет более мягким, нежели, например, при штамме дельта. Предварительные данные из Южной Африки подтвердили это. И все бросились покупать.

При этом никого не интересовало, что выборка, по сути, нерепрезентативная: 166 случаев. Да одни только Штаты нынче генерируют больше 100К заболевания в день. В этом плане 166 случае – это даже не капля в море.

Но главное не это, а то, что сама по себе выборка не показательна – большинство находящихся в ней – дети или молодые люди, у которых при любом из предыдущих штаммов была более легкая форма протекания заболевания. То есть, как видим, радовать еще более чем рано. А значит, воспринимать вчерашнее движение (рост спроса на рисковые активы и выход их активов-убежищ) за чистую монету более чем ошибочно.

Более объективными поводами для радости любителей рисковых активов были решение Центробанка Австралии оставить ставку без изменений на ультранизком уровне и при этом не начинать пока тейперинг. Или данные по торговому балансу Китая, продемонстрировавшие рост экспорта и импорта выше прогнозов. Или решение Центробанка Китая снизить норму банковского резервирования с целью увеличения ликвидности в финансовой системе страны. Но на это как раз мало кто обращал внимание.

Вообще мы предпочитаем следить за некоторыми нетипичными индикаторами-предикторами. Например, каждый раз, когда Сальвадор решает подкупить биткоин – рынок криптовалют теряет 10%-20% капитализации. На прошлой неделе Сальвадор купил 150 битков – откройте график крипты после этого.

А для фондового рынка США мы используем динамику фондов Кэти Вудс. Если Арки посыпались, стоит ожидать снижения и фондового рынка США в целом. Вообще Кэти Вудс – это крайне наглядная иллюстрация того, что заработать на финансовом рынке можно и много. Но вот продолжить зарабатывать такими темпами или хотя удержать заработанное – задача более высокого уровня сложности и подавляющее большинство с ней не справляется. По целому ряду позиций фондов Кэти Вудс доходность в 2021 году (относительно максимальных отметок) составляет минус 70-80%. То есть съедена не только вся прибыль прошлого года, но еще и половина базовой инвестиции потеряна. Так что в долгосроке конкретный стейтмент конкретного трейдера на самом деле мало чего стоит.