Amica i dwuletnia konsolidacjaCześć,
Analiza wyników finansowych Amici za czwarty kwartał 2023 roku wskazuje na kontynuację negatywnych trendów, które obserwowane były w poprzednich okresach. Spółka odnotowała spadek przychodów po raz szósty z rzędu, tym razem o 23,1% r/r, co sygnalizuje wyzwania na poziomie sprzedaży. Mimo znacznego ograniczenia kosztów o 26,0%, zysk operacyjny zniżkował tylko o 2,2% r/r. Niestety, nie uchroniło to spółki przed stratą netto w wysokości 2,1 mln PLN, utrzymując trend negatywnego wyniku netto na przestrzeni dwóch lat.
Mimo, że opisując jakiś czas temu spółkę, uważałem, że może być ona beneficjentem BK2 podczas urządzania mieszkań, to z konferencji otrzymaliśmy informację o braku oznak odrodzenia popytu w nadchodzącym kwartale. Produkcja została ograniczona do dwóch zmian, a wolumen produkcji w 2023 roku spadł do poniżej 1,1 mln sztuk sprzętu AGD. Zarząd Amiki nie przewiduje zmian w ogólnym poziomie kosztów w 2024 roku oraz planuje utrzymanie cen produktów na stabilnym poziomie. Mimo ograniczeń sprzedaży w Rosji, firma zwraca uwagę na Kazachstan i inne kraje Azji Środkowej jako nowe rynki zbytu. Ponadto, spółka spodziewa się wzrostu wynagrodzeń o 6-8% w 2024 roku oraz zauważalnego wzrostu kosztów frachtu, co wpłynie na marże w drugim kwartale 2024 roku.
Wracając do analizy technicznej spółki kurs swoje ATH ma na poziomie 214 zł, a od ostatniego szczytu z 2021 roku kurs spadł o ponad 60%. Na obecną chwilę jest to spółka, która nie korzysta z hossy jaka jest na GPW.
Wykres W1 (historyczne spadki):
W ciągu ostatnich dwóch lat, mimo, że otrzymujemy nawet negatywne informacje z zarządu nt konsumenta, to kurs konsoliduje pomiędzy 67-85 zł. Gdzie strefę wsparcia mamy w okolicy 64,6-67,5 zł. Mimo, że mamy widoczny opór na poziomie 85 zł, to strefą podaży i cięższym dla byka do przejścia może okazać się poziom 100-104 zł.
Wykres W1 (strefa konsolidacji):
Obecny tydzień przynosi trochę pozytywnych scenariuszy dla byków. Kurs utrzymał wsparcie na poziomie 70 zł i zaczął zawracać, zmierzając w kierunku 74,6 zł. Pozytywnym sygnałem jest również utrzymanie się powyżej linii przecięcia sygnału kupna MACD. RSI natomiast jest na poziomie neutralnym.
Wykres D1 (wsparcie / MACD & RSI):
Nakładając roczny profil wolumenu oraz profil wolumenu z konsolidacji największy wolumen kupna sprzedaży jest w okolicach 80 zł. Przebicie tego poziomu, na pewno pomoże bykom w kontynuacji wzrostów.
Wykres D1 (profil wolumenu):
Powyżej zielonej strefy byki są bezpieczne przed dalszymi spadkami, jednak papier i długa konsolidacja może wymęczyć inwestorów średnioterminowych. Nie mniej jednak wybicie z konsolidacji od dołu, powinno doprowadzić kurs w okolicę 104 zł.
Wykres D1 (wybicie z konsolidacji):
WAŻNE WSPARCIA:
70,1 / 67,6 / 64,6
WAŻNE OPORY:
74,6 / 80,0 / 85,8
Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
AMC pomysły handlowe
Amica - w trójkącie...Amica
Pod koniec marca poznamy wyniki finansowe spółki. Czy spółka odwróci tendencję spadkową po stronie przychodów? Jakie perspektywy kształtują się na 2024 rok?
Zanim poznamy odpowiedzi na powyższe pytania, spójrzmy na wykresy.
Wykres 1 - W
Prawie 2 lata trwa konsolidacja, która przybiera kształt trójkąta - fioletowe linie.
Obecnie ceny ponownie zbliżają się do dolnej fioletowej linii. Ewentualne wybicie dołem może być początkiem średnioterminowego sygnału dla niedźwiedzi.
Średnie są skierowane do dołu, co wspiera sprzedających.
RSI jest skierowane do dołu i ma jeszcze sporo miejsca do wyprzedania.
MACD z obowiązującym sygnałem S.
Wykres 2 - D
Kurs porusza się w bardzo wąskim zielonym kanale.
W okolicach 78zł mamy zbieg 3 średnich, które stanowią opór.
Mamy też dywergencje na RSI. Ostatni dołek nie został potwierdzony przez wskaźnik.
Gdyby bykom udało się wyjść górą z kanału byłaby szansa na zaatakowanie oporu ze średnich. To mogłoby poprawić sytuację byków.
Reasumując,
Być może do momentu opublikowania raportu niedźwiedzie podejmą próbę wyłamania trójkąta dołem. Gdyby ta sztuka się udała to ważne wsparcie byków jest na poziomie 62-64zł.
Jeżeli bykom udałoby się obronić trójkąt i wyłamać kanał górą to ponownie można byłoby kierować wzrok w kierunku górnej bandy trójkąta.
Czy do raportu jedna ze stron podejmie decyzje i zaatakuje?
AMC 1D wyjście dołem z klinaAmica wybiła dołem odwróconego klina, aktualnie byki próbują do niego wrócić jednak dopiero wybicie 80 PLN zmieni tu perspektywę na pozytywna. Wsparcie na 72 PLN a potem niżej u podstawy klina
AMC i ubijanie drugiego dna czyli wieczna konsolidacja?Długoterminowo bessa. Średnioterminowo kanał spadkowy. Krótkoterminowo korekta spadku. Tak to widzę. Trochę inaczej cały okres od czerwca 2022 r. to konsolidacja. Dodatkowo kurs znajduje się na poziomie covidowego dołka z marca 2020 r. strefa zielona to strefa ewentualnego kupna z SL poniżej. Warunek konieczny zmiany trendu to przynajmniej wybicie z lokalnego kanału spadkowego. Na plus to październikowy dołek na wyższym poziomie od tych z 2022 r. Wskaźniki w płaskiej konsolidacji nie dają dobrych sygnałów. Jednak wskazują bardziej wyprzedanie.
Poziomy oporu: 76.80, 79.90, 83.50, 85.10 zł
Poziomy wsparcia: 72.30, 70.40, 68.10, 65.60 zł
To mój pomysł i tak to widzę.
To nie jest żadna porada inwestycyjna a raczej próba odczytania przyszłości z wodorostów :-) Johnny Watermen
Amica, czy BK2 napędzi sprzedaż? Analiza spółki AMC.Cześć,
Amica osiągając w 2016 roku cenę 230 zł za akcję spadła już o prawie 70%. Mimo, że w czerwcu 21 roku wydawałoby się, że kurs powoli dobudowuje się, to jeszcze przed wybuchem wojny rozpoczęła kolejne spadki docierając obecnie do 81 zł.
Analizując wyniki za Q1, to widać, że spółka nadal odczuwa trend spadkowy dotyczący liczby kupowanych produktów oraz słabnący popyt na rynku Europy wschodniej (w szczególności rynku polskim). Spółka zaliczyła zarówno spadki przychodów z umów, jak i zysk netto. Wpływ w tym okresie miała na pewno inflacja, która w Polsce utrzymuje się na wysokim poziomie.
To na co jednak warto zwrócić uwagę, to w jaki sposób spółka poradziła sobie z obniżeniem kosztów sprzedaży (o 5,9 mln zł). Czynniki jakie miały wpływ na to, to między innymi obniżenie kosztów magazynowania i transportu.
Wyniki finansowe za Q1:
Obecnie spółka znajduje się między kilkoma ważnymi poziomami.
Wsparciem tygodniowym w postaci 64,6 zł, które utrzymuje kurs przed dalszymi mocnymi spadkami, a oporem 85,8 zł - również tygodniowym. W okolicy 98-105 zł mamy również strefę podażową, która może chwilowo skorygować kurs, jeżeli myślimy o dalszych wzrostach na wykresie.
Wykres W1 (wsparcia i opory):
Rozrysowując zniesienie Fibonacciego ostatnia korekta do wzrostów utrzymała się na poziomie 61,8% co jest dobrym sygnałem. Kurs również powrócił powyżej linii wsparcia trendu wzrostowego, który został w lipcu przetestowany.
Wykres D1 (zniesienie Fibonacciego & trend wzrostowy):
Trzeba też zwrócić uwagę, że mieszkania z projektu kredyt 2%, który napędzi ludzi na zakup, mieszkań, będzie trzeba urządzić. A w Polsce może paść wybór chociażby na Amicę, co pozwoli poprawić sytuację i sprzedaż w tej części Europy.
W mojej strategii zakładam przebicie poziomu 82-85 zł i kontynuacje wzrostów w okolicę 95 zł, gdzie trzeba będzie obserwować kurs pod kątem podwójnego szczytu.
Brak siły przebicia wyżej wspomnianego oporu spowoduje cofnięcie się kursu i możliwy kierunek na 70-75 zł. Jednak dla mnie jest to mniej prawdopodobny kierunek. Na wykresie widać również, że mamy największy profil wolumenu przy 78 zł, co będzie mocnym wsparciem.
Wykres D1 (profil wolumenu):
Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.
AMICA w klinieJak widać na wykresie akcje znajdują się w lokalnym trendzie spadkowym. Kurs obecnie porusza się w byczym klinie. Niestety mieliśmy kilka nieudanych prób wybicia. Patrząc na strukturę HL widać że od października wygląda na prowzrostową czyli mamy co raz wyższe dołki i szczyty. Pojawiły się ostatnio pozytywne dywergencje na wskaźnikach. Jednak kurs spadł poniżej średniej 200 MA i nie może sobie z nią poradzić. Pewnie niektórzy dopatrzą się wzoru z innej spółki a mianowicie Bumechu gdzie kurs kreśli podobny. Jeżeli ktoś ma zamiar rozgrywać strukturę klina to bez wybicia i potwierdzenia retestem zagra w kasynie a tam wiadomo...
Poziomy oporu: 79.9, 85.1 95.1 zł
Poziomy wsparcia:74.0, 65.60 zł
To mój pomysł i tak to widzę.
To nie jest żadna porada inwestycyjna a raczej próba odczytania przyszłości z wodorostów :-) Jańcio Wodnik
AMC - AMICA. AT i AMC zgodny duet.Amcia długoterminowo pokazała środkowy palec wszystkim plującym na AT. Nie gdzie indziej, a właśnie w okolicach W5 - 68,7 zrobiła podwójny dołek.
Jak widać na wykresie miesięcznym, to ważne miejsce dla AMC.
Dobry raport, lepszy od prognoz, poderwał cenę AMC. Opór dałbym na 81 zł, wsparcie na zielonych 77,6 /75,2 zł. Dobrze jako wsparcie wygląda też poziom 68,7 zł czyli W5.
Zachowanie TSI względem wykresu ceny podpowiadało z dużym wyprzedzeniem, że rynek rośnie w siłę.
Kto jeszcze nie w rynku, a planuje, to powinien poczekać do wyłamania oporu na 81 zł, lub poczekać na korektę, jeżeli wyłamanie będzie nieudane.
AMICA 01.10.2022r. interwał misięcznyGPW:AMC
Obecnie kurs pokonał ostatni miejscowy dołek covidowy co potwierdza scenariusz spadkowy do rejony wsparcia, wynikających z dwóch szczytów lokalnych z grudnia 2010 r. i kwietnia 2004 r. Dolna granica wsparcia jest to mierzenie zewnętrzne ostatniej korekty 1.272. Pomiędzy tymi granicami znajduję się również 0.786 mierzenia ostatniej fali wzrostowej. Strefa popytowa rozciąga się w przedziale cenowym od 41.4 PLN do 53.2 PLN.
Długoterminowo cena będzie dążyła do tej strefy, jednakże w najbliższym czasie może wystąpić korekta w kierunku północnym ze względu na wyczerpanie rynku według wskaźnika RSI oraz ciągu czerwonych świec, jednakże będzie do jedynie korekta i małe prawdopodobne jest wybicie miejscowego szczytu 175 PLN.
Druga strefa popytu rozciąga się od 17.40 PLN do 21.30 PLN i jeżeli ją przebijemy wysoko prawdopodobny jest scenariusz nowego ATL .
AMC - AMICA. postcovidowa przecena.Mam ogromny sentyment do tej spółki. Sentyment sentymentem, ale trzeba uczciwie powiedzieć, że to nie jest dobry czas dla tej spółki, a najbliższe miesiące też do takich nie będą należeć.
Zerwane łańcuchy dostaw, droga stal i bezpośredni czas po covidowym siedzeniu w domu, gdzie część osób wykorzystała go na remonty, nie wróży dobrze na najbliższą przyszłość. Zarząd odkłada w czasie przedstawienie długoterminowych założeń do 2030 roku, wstrzymał produkcję przeznaczoną na rynek rosyjski i planuje ekspansję na amerykański. Od planów do realizacji i osiągnięcia celu droga długa i wyboista. Wszystkie te zagrożenia widzi rynek i reaguje, tak jak widać na wykresie.
Pierwsze wsparcie, jakie widzę na AMC to 81 zł. Na mocnego kandydata do zatrzymania niedźwiedzi wygląda strefa 66,8-71 zł /niebieska ramka/.
Covidowa hossa została skorygowana prawie w całości, popyt próbuje tworzyć wyższy dołek już w okolicach 85 zł. Lepiej to widać na wykresie dziennym. 85-81 zł to teraz najbliższa strefa wsparcia dla strony popytowej. Oporami dla AMC są opadająca linia trendu i płasko poruszająca się krzywa ATR. Dopiero wyłamanie 96 zł da jakiś wyraźniejszy sygnał rosnącej siły rynku.
Tworzące się wsparcie na 85 zł kusi do wejścia. Ubezpieczenie można ustawić pod 81 zł. Po wyłamaniu można szansy szukać w niebieskiej strefie/ramce, opisanej wyżej.
Amica - z szansą na odbicie
Kurs akcji Amica od szczytu na 212zł we wrześniu 2016 roku osuwał się w dół osiągając w marcu 2020 roku minimum na 71zł. W kolejnych miesiącach kurs odbijał się na północ i nawet październikowa korekta 2020 roku nie zmieniła znacząco tego trendu. Osiągając ostatecznie maksimum na poziomie 175zł w czerwcu tego roku. Skąd rozpoczęła się mocniejsza korekta pokonując wsparcie na poziomie 141zł i docierając do aktualnego poziomu w strefie 125zł co stanowi 0,382 zniesienia Fibonacciego fali korekty.
Wykres nr 1. Interwał dzienny | Zniesienia Fibonacciego fali spadkowej od 09.2016-03.2020
Jeśli spojrzymy na zniesienia Fibonacciego liczonego od minimum w marcu 2020 oraz maksimum w czerwcu tego roku to widać, że kurs jest na wsparciu 50% fali wzrostowej tj. 123zł
To jest miejsce w którym kurs musi odbić na północ i wybronić się na tym poziomie przed dalszymi spadkami. Jeśli bowiem przebije 123zł to kolejnym celem będzie 110zł a to może uruchomić falę wyprzedaży.
Wykres nr2. Interwał dzienny | Zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej 03.2020-06.2021
To czego obawiają się inwestorzy to obecnie rosnącej inflacji oraz braku podzespołów (elektroniki) do produkcji swoich produktów. Dodatkowo drogie materiały produkcyjne (stal, aluminium czy plastik) również nie jest dobrą informacją dla firmy ponieważ znacząco podnosi ceny towaru, a tym samym ograniczy popyt konsumentów.
To wszystko jest właśnie wyceniane przez inwestorów, którzy obawiają się nawet nie tyle spadków dochodów ile samego zysku, którego brak może spowodować stagnację w inwestycjach i rozwoju spółki.
Najbliższe sesje powinny wskazać kierunek dla spółki. Patrząc na wskaźniki RSI, RSX i MACD mamy szansę na ruch ku północy przynajmniej do oporu na 135zł, a przebicie tego poziomu powinien dodatkowo zwiększyć zainteresowanie spółką i dać impuls do wzrostów.
Jeśli jednak kurs zejdzie poniżej 123zł to mamy kierunek na południe i cel 110zł.
Dlatego zakupując w tym momencie akcje warto ustawić SL w okolicach 116zł (tj. -5%) ponieważ przebicie tego poziomu potwierdzi dalsze spadki.
W analizie daję pozycję LONG licząc na to, że byki podejmą wyzwanie i rozpoczną się wzrosty na spółce, a zamknięcie kierunku nastąpi po przebiciu 116zł
Wsparcie: 123 / 110 / 95
Opór: 135 / 142 / 152
Amica – silna marka na wymagającym rynkuWykres spółki i sytuacja techniczna
Amica (AMC) – producent sprzętu gospodarstwa domowego, spółka notowana na głównym rynku GPW i wchodząca w skład indeksu mWIG40.
Przez długi czas kurs spółki poruszał się w przedziale pomiędzy 140,8 zł a 154,2 zł, by w połowie maja br. przebić dotychczasowy opór i wejść na wyższy poziom. Pod koniec czerwca br. kurs zaliczył poziom 172,4 zł – najwyższy na przestrzeni ostatnich 4,5 roku. Od tego czasu jednak obserwowaliśmy stopniowy spadek notowań i systematyczne łamanie wsparć technicznych w postaci kolejno średniej 50-sesyjnej, 100-sesyjnej i 200-sesyjnej. Kurs opadł wówczas na dotychczasowe wsparcie na ok. 154,2 zł, by po kilkudniowej konsolidacji również nie utrzymać wspomnianego poziomu i szybko opaść na kolejny, wynikający z profilu wolumenu na ok. 140,8 zł. Pojawiające się od początku października br. kolejne informacje o transakcjach sprzedaży akcji dokonywanych przez Wiceprezesa Zarządu nie pozwoliły na wybronienie tego ważnego poziomu i kurs opadł jeszcze niżej w okolicy aktualnego wsparcia na poziomie ok. 124,8 zł. Aktualnie kurs porusza się w rejonie wspomnianej ceny i wiele wskazuje, że do czasu pojawienia się kolejnego impulsu może konsolidować obecny poziom. Wskaźnik RSI, który po wyłamaniu wparcia wynikającego z profilu wolumenu na ok. 140,8 zł zszedł nawet poniżej kanału, zdaje się zawracać i odbijać powoli w górę. Z kolei na MACD jesteśmy blisko wygenerowania sygnału kupna, który może być realnym technicznym impulsem do rozpoczęcia odbudowy kursu. Obroty ostatnich sesji malały, co oznacza, że presja podażowa mogła ulec wyczerpaniu i kolejne sesje będą stały pod znakiem wyczekiwania na pojawienie się konkretniejszego impulsu w kierunku wzrostowym lub spadkowym.
Profil spółki
Amica S.A. jest największym polskim producentem sprzętu gospodarstwa domowego i liderem na krajowym rynku AGD. Produkuje, poza sztandarową marką własną, również pod szyldem Gram, Hansa oraz CDA, które trafiają na rynki zagraniczne. Gram to prestiżowa, tradycyjna duńska marka istniejąca od 1899 roku, przejęta przez Amikę w 2001 roku i znana w całej Skandynawii. Hansa z kolei to marka kojarząca się z solidną technologią i ciesząca się dużą popularnością na rynkach Europy Wschodniej. CDA to brytyjska marka przejęta w 2015 roku i świetnie rozpoznawalna w takich kanałach dystrybucyjnych jak studia mebli kuchennych. Oprócz wspomnianej Skandynawii, Europy Wschodniej oraz Wielkiej Brytanii produkty Amica cieszą się szczególną renomą również na rynku niemieckim.
Głównym akcjonariuszem Amica S.A. jest Holding Wronki S.A., posiadający obecnie ok. 35% akcji w kapitale zakładowym. Z kolei Holding Wronki S.A. poprzez Invesco Sp. z o.o. kontroluje Prezes Zarządu Amica S.A. Pan Jacek Rutkowski.
Amica S.A. jest jednostką dominującą wobec Grupy Kapitałowej Amica S.A., w której zatrudnionych jest obecnie ok. 2 500 osób, biorąc pod uwagę wszystkie fabryki i biura zarówno Polsce, jak i zagranicą.
Analiza wynikowa
W ujęciu rocznym przychody ze sprzedaży Grupy Amica w ostatnich latach ustabilizowały się na poziomie ok. 3 mld zł przy zysku netto wahającym się pomiędzy ok. 110 mln zł (lata 2018-2019) a 150 mln zł (2020). Daje to roczną rentowność netto na sprzedaży na poziomie 4-5%.
To co rzuca się w oczy, na przestrzeni ostatnich lat, to bardzo dobry rok 2020, który pomimo uwarunkowań pandemiczny był dla Grupy Amica bardzo udany. W tym czasie nie tylko udało się utrzymać stabilny poziom sprzedaży ok. 3 mld zł oraz znacząco zwiększyć zysk netto Grupy o ok. 38% r/r, ale również wygenerować rekordowe saldo przepływów pieniężnych na działalności operacyjnej, które przekroczyło poziom 345 mln zł. Z pewnością wpływ na taki stan rzeczy miały nie tylko wspomniane powyżej uwarunkowania pandemiczne, które skłoniły konsumentów do przeznaczenia większych nakładów finansowych na własne gospodarstwa domowe, lecz także znaczące inwestycje Grupy w poprzednich okresach. Dodatkowo uwagę przyciąga wysokie ujemne saldo przepływów pieniężnych na działalności finansowej, które wzrosło ponad trzykrotnie w roku 2020 w stosunku do roku 2019. Oznacza to, że rekordowe przepływy operacyjne i bardzo udany 2020 rok Grupa wykorzystała w dużej mierze na nadpłatę zaciągniętych wcześniej zobowiązań, które mogły w istotnej części powstać ze względu na zwiększone w poprzednich latach nakłady inwestycyjne.
Analizując wyniki finansowe Grupy Amica w bieżącym roku należy zauważyć dość wyraźne spowolnienie w stosunku do trzeciego i czwartego kwartału 2020 r., pomimo znacząco lepszych całościowo wyników pierwszego półrocza 2021 r. w stosunku do pierwszego półrocza 2020 r., kiedy to Grupa odnotowała wzrost przychodów o 24% r/r oraz znacząco lepszą sprzedaż w każdej kategorii asortymentowej i we wszystkich obszarach geograficznych. Widać to zarówno na poziomie kwartalnej sprzedaży, na poziomie kwartalnych zysków netto, na poziomie kwartalnej rentowności netto ze sprzedaży oraz w szczególności na poziomie kwartalnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Pomimo tego, co warto podkreślić, Grupa Amica na koniec czerwca wciąż posiadała 107,6 mln zł wolnej gotówki.
Wydaje się, że na powyższy stan rzeczy duży wpływ wywarła sytuacja makroekonomiczna całej gospodarki, a w szczególności mocno rosnąca presja kosztów surowców (stal), komponentów (aluminium), wzrastające koszty energii elektrycznej i koszty pracy oraz coraz droższe koszty transportu.
Szanse i ryzyka
Z pewnością realnym zagrożeniem dla Grupy Amica mogą być wciąż utrzymujące się na wysokim poziomie, wspomniane wyżej, m.in. koszty surowców i energii elektrycznej. W takiej sytuacji nieuniknione wydają się podwyżki cen sprzętu AGD, które ostatecznie w sposób naturalny zostaną przeniesione na klientów, a to z kolei może mieć istotny wpływ na kształtowanie się popytu w kolejnych kwartałach. Można jednak przyjąć, że pewnym czynnikiem łagodzącym dla ewentualnych negatywnych efektów popytowych i konkurencyjnych może być powszechna presja inflacyjna, która dotyka przecież każdy sektor szeroko rozumianej gospodarki.
Warto jednak wspomnieć o kilku istotnych szansach, które działają na plus Grupy Amica. Pewną przewagą konkurencyjną Grupy Amica wobec pozostałych konkurentów rynkowych może być choćby mała podatność na potencjalne przyszłe zaburzenia globalnych łańcuchów dostaw, która została uzyskana poprzez niedawną odbudowę zapasów. W jej efekcie Grupa Amica może szybciej i lepiej odpowiadać na przyszłe potrzeby swoich klientów.
Należy także wspomnieć o wznowieniu przez Grupę inwestycji rozwojowych m.in. w zakresie zwiększenia mocy wytwórczych oraz z zakresie efektywności procesów wewnętrznych (automatyzacja, cyfryzacja i obszar IT). Z jednej strony wpłynęło to na obniżenie przepływów gotówkowych w ujęciu rok do roku, o których wspomnieliśmy w zakresie analizy wynikowej, lecz z drugiej strony daje to kolejne „paliwo” w nabraniu odpowiedniej „mocy przelotowej” na przyszłe okresy, które przełoży się na wielkość sprzedaży, poziom zysku netto i prawdopodobnie całościowo marży wyniku netto.
Pewną szansą dla wyników Grupy Amica jest również stabilna i wzrostowa tendencja kursu EUR/PLN, który od początku czerwca br. stopniowo rośnie, co z kolei będzie miało odzwierciedlenie w wynikach finansowych Grupy za trzeci kwartał 2021 r. i z dużym prawdopodobieństwem również w kwartale bieżącym.
Wizerunkowo Grupa Amica jest bardzo mocnym podmiotem, o ugruntowanej pozycji rynkowej i atrakcyjnej ofercie produktowej. Na jej korzyść działa choćby dalsza redystrybucja części zysków wobec akcjonariuszy spółki Amica, która odbywa się regularnie od lat w formie dywidend, a jej kwota w 2021 roku była dwa razy wyższa niż w roku ubiegłym.
Podsumowanie
Obecnie Amica S.A. ze swoją kapitalizacją na poziomie ok. 970 mln zł jest jedną z najniżej wycenionych rynkowo spółek w indeksie mWIG40. Jednocześnie wskaźnik C/Z na poziomie 5,80 i wskaźnik C/WK na poziomie 0,89 plasuje spółkę w absolutnym topie najkorzystniej wycenionych podmiotów wspomnianego indeksu. Sama stopa dywidendy na poziomie 4,7%, a szczególnie prawdopodobna dalsza tendencja wzrostowa wypłacanych dywidend, również stawia spółkę Amica w gronie spółek najbardziej atrakcyjnych spółek średniej wielkości.
W naszej opinii odreagowanie ostatnich i potencjalnie wciąż obecnych spadków kursu Amica powinno nadejść w stosunkowo krótkim czasie. Zasadnicze pytanie nie brzmi obecnie czy spółka jest mocna fundamentalnie i czy warto rozważyć nabycie jej akcji, lecz raczej czy to już właściwy moment na złożenie zlecenia kupna. Całościowo należy dostrzec zarówno obiektywne zagrożenia okołorynkowe dla biznesu Grupy, jak również wznowione kolejny już raz inwestycje, które mają nie tylko pomóc ograniczyć ryzyka w skali makro, ale również napędzić dodatkowo biznes i jeszcze mocniej wzmocnić silną już pozycję rynkową.
Z pewnością Amica S.A. to bardzo ciekawa pozycja inwestycyjna, szczególnie pod kątem długoterminowego portfela dywidendowego i warto obserwować notowania spółki z jednoczesnym uwzględnieniem poziomu akceptowanego przez siebie ryzyka inwestycyjnego.
---
Zamieszczane treści mają charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i są zawsze wyrazem osobistych poglądów ich autora. Nie stanowią one ani w części ani w całości "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne dokonywane na podstawie publikowanych treści.
[ AMC.AMICA.SA.GPW.iLuminaTi ]Jedną z ofiar koronowirusa jest Amica. Bardzo rozpoznawalna i lubiana spółka na GPW, od 2 miesięcy silne spada. Niewiele brakuje, aby korekta zabrała 50%, 5 letniej hossy trwającej od września 2011 do września 2016.
Na wykresie tygodniowym widzimy, że na poziomie 150 PLN ( niebieska linia ) mamy ZZB ( Zasadę Zmiany Biegunów ). Wsparcie po przełamaniu staje się oporem. 3 próby powrotu ponad to wsparcie zakończyły się niepowodzeniem ( czerwone strzałki ).
W celu powiększenia, proszę kliknąć na grafice.
Gdzie należy szukać potencjalnych poziomów wsparcia trwającej zniżki? Cena zbliża się do 0.5 FIBO i należało by obserwować zachowanie Ceny w tych okolicach. Osobiście uważam, że w obecnej sytuacji, o wiele bardziej prawdopodobnym miejscem zatrzymania zniżki, jest poziom 0.618 FIBO i okolice 51.00 PLN, gdzie mamy szczyty z października 2010 i kwietnia 2012.
[ AMC.AMICA.SA.GPW.iLuminaTi ]Na wykresie tygodniowym Cena dotarła do ważnego oporu na poziomie 150.00 PLN. Tworzy się podwójny szczyt ( czerwone strzałki ).
Jaki jest potencjał spadków? Na wykresie dziennym ...
.... widzimy, że Cena dobrze respektuje linię SuperTrend, a ta aktualnie znajduje się w okolicach 140.00 PLN. Kolejnym potencjalnym wsparciem jest poziom 137.00 PLN ( pozioma, zielona linia ). Dynamika dzisiejszego spadku nakazuje zachować ostrożność, z wchodzeniem w pozycje długie rozsądniej jest zaczekać na zatrzymanie spadków i sygnały zmiany trendu. Osobiście za realny zasięg spadków uważam poziom 0.382 FIBO, a zejście do 0.5 FIBO nie uznam za coś nadzwyczajnego.
Czy dzisiejsze odpadnięcie Ceny od oporu było czymś nadzwyczajnym?
We wcześniejszej analizie na moim forum, wskazywałem na negatywne dywergencje pomiędzy Ceną a TSI. Szanse na pokonanie oporu były prawie żadne.
Amica LONGPolski producent sprzętu gospodarstwa domowego od samego początku roku spisuje się bardzo dobrze. Ostatnie dwa lata minęły pod symbolem zdrowej korekty na akcjach tej spółki. Za wzrostami przemawiają przede wszystkim dwa istotne fakty. Po pierwsze silna dywergencja byka (klasy A), która budowana była przez cały 2018 rok. Cena ustanawiała nowe minima, natomiast wskaźnik siły względnej (RSI) zachowywał się odwrotnie - coraz wyższe dołki. Przy poziomie 100 zł/akcję, który jednocześnie jest poziomem psychologicznym dla inwestorów (okrągły poziom cenowy, długoterminowe zlecenia SL lub limity kupna), spadki wyhamowały i rozpoczęły się dość silne wzrosty. Tutaj pojawia nam się drugi sygnał kupna - przekroczenie 100-dniowej SMA. Średnia ta wyznaczała już w przeszłości główny trend na akcjach Amici, stąd też warta jest uwagi w kontekście dalszych ruchów. Pierwszy opór znajduje się na poziomie 175 zł/akcję i w tym miejscu możemy się spodziewać mocniejszej korekty. Przy obecnej cenie potencjał wzrostu (do 175 zł/akcję) wynosi około 21% w średnim terminie. W długim terminie (a tak tą spółkę należy rozpatrywać) cena powinna osiągnąć historyczne szczyty z 2016 roku przy założeniu, że wyniki finansowe nie ulegną znaczącemu pogorszeniu - a na razie nic na to nie wskazuje.
Amica: Akcje producenta AGD tracą po wynikach za II kw. 2018 r.
Polski producent artykułów gospodarstwa domowego raportuje wyniki za drugi kwartał bieżącego roku oraz pierwsze półrocze. W H1 2018 grupie udało się zaksięgować 1 319,3 mln zł przychodów, co przekłada się na wzrost o 10% w ujęciu rocznym.
„Jest to efekt konsekwentnej ekspansji geograficznej i produktowej Grupy Amica, które przełożyły się na wzrost sprzedaży we wszystkich regionach, szczególnie w Europie Zachodniej i na południu kontynentu. W szczególności w ujęciu rok do roku pozytywnie na przychody wpłynęło konsolidowanie od II kw. 2017 roku francuskiej spółki dystrybucyjnej Sideme, której przejęcie sfinalizowaliśmy pod koniec marca zeszłego roku" - mówi Wojciech Kocikowski, wiceprezes zarządu ds. finansowych w Amica S.A.
Marże nie wyglądają już jednak tak korzystnie i w kolejnym kwartale znajdują się pod presją spadkową – głównie z powodu kosztów generowanych przez przejętą spółkę Sideme, czy też wzrostu cen towarów.
W efekcie w trakcie piątkowej sesji na GPW, Amica rozpoczyna dzień od niemal jednoprocentowych spadków, cały czas przemieszczając się jednak wewnątrz krótkoterminowej konsolidacji rozrysowanej po wybiciu linii trendu prowadzonej po coraz niższych szczytach (od 2017 roku). Czerwona linia została przetestowana dwukrotnie od drugiej strony, nadal brakuje jednak silniejszego impulsu do odbicia.
Amica - przy linii trendu Akcje spółki drożały podczas piątkowej sesji o blisko 3% przy podwyższonych obrotach. Była to kolejna z rzędu udana sesja, sprawiająca że od początku miesiąca akcje rosną już o około 15%. Kończący się miesiąc, prawdopodobnie będzie najmocniejszym w całym okresie spadkowym od października 2016 roku. Można więc traktować go jako swego rodzaju sygnał zwiastujący poprawę sytuacji, tym bardziej, że szeroki wieloletni trend nadal jest wzrostowy. W ostatnich dniach pojawiały się informacje o nabywaniu akcji przez osoby z Zarządu, co także można traktować jako pozytywną wiadomość.
Amica - konsekwencje upadku wsparcia Spółka odreagowywała wczoraj sesję z ubiegłego piątku, kiedy doszło do mocniejszego załamania i spadków rzędu 5%. Spoglądając na notowania, widać że kurs przełamał strefę wsparcia opartą o dołki z maja oraz grudnia ubiegłego roku. W ten sposób wyznaczone zostało nowe minimum trendu spadkowego, który trwa od października 2016 roku. Spółce nie sprzyjają słabsze niż przed rokiem wyniki za pierwszy kwartał, które zostały niedawno opublikowane. Wydaje się, że przełamanie wsparcia może mieć swoje konsekwencje w postaci kontynuacji trendu spadkowego, z najbliższym celem w rejonie 100 zł.
Amica - reakcja popytowa na wsparciu Akcje spółki drożały podczas sesji z ubiegłego piątku o około 3% i była to już druga z rzędu tak udana sesja. Odbicie ma związek z opublikowanymi pod koniec kwietnia wynikami za ubiegł rok. Okazało się, że zysk netto był wyższy niż rok wcześniej. Poprawie uległy także przychody, przekraczając poziom 2,65 mld zł. Wynik był wyższy niż oczekiwano, stąd pozytywna reakcja popytowa. Ma ona miejsce na wsparciu okolic wcześniejszych dołków. Trwający od października 2016 roku trend spadkowy, wyraźnie spowolnił i od początku bieżącego roku kurs porusza się bokiem. Jest to umiarkowanie optymistyczne zjawisko, biorąc pod uwagę spadki w tym samym czasie na szerokim rynku. Wydaje się, że odbicie ma szansę doprowadzić kurs z powrotem do okolic 145 zł.
Amica – spadki przy malejącym wolumenie Amica – spółka zdaje się być jednym z ciekawszych walorów na tle tracącego rynku. Mimo, że w ubiegłym tygodniu zanotowała niemal komplet spadkowych sesji, wato zauważyć, że obroty w czasie spadków są na zdecydowanie niższym poziomi niż w trakcie wcześniejszego wybicia. W ogóle, od końca grudnia, ruchy wzrostowe wyglądają na bardziej dynamiczne. Wykres pokazuje aktywną już formację oRGR oraz przełamaną linię trendu. Po kilkunastu słabych, spadkowych dniach, ruch przechodzi na stronę kupujących. W najbliższym czasie powinno dojść do pewnych rozstrzygnięć, być może próby zainicjowania kolejnego impulsu wzrostowego. Jeżeli tak się nie stanie, technika wskaże na problem jaki może być długi, górny cień świecy miesięcznej, sygnalizujący niewykorzystaną okazję na większe odreagowanie spadków. Zapowiada się więc ciekawa końcówka miesiąca.
Amica - z aktywnym oRGRSpółka odnotowała wczoraj trzecią silną sesję z rzędu. Akcje drożały o blisko 4% przy bardzo wysokim wolumenie. W sumie od początku tygodnia spółka zyskuje już ponad 10% co oznacza, że jest to najmocniejszy tydzień od początku trwania trendu spadkowego. Oczywiście takie zachowanie kursu to po za sporym wyprzedaniem rynku, głównie efekt mocnych wyników, o których niedawno wspominaliśmy. Na wykresie widoczne jest przełamanie linii trendu spadkowego oraz dynamiczną aktywacją formacji oRGR. Teoretyczny zasięg sięga okolic 160 zł.
Amica – przed szansą na sygnał kupna Amica – spółka zyskała w trakcie poniedziałkowej sesji 2,5%. Tyle wystarczyło aby doszło do wyrwania z bardzo wąskiego zakresu notowań, który widzieliśmy podczas ostatnich sesji. Pojawia się więc szansa na kontynuację odbicia rozpoczętego 7 lutego. Stronie popytowej paliwa do wzrostów dostarczył kilka dni temu raport za IV kwartał, w którym spółka osiągnęła świetne wyniki. Patrząc na wykres, wydaje się, że po długim okresie spadków, obecnie kształtuje się formacja odwróconej głowy z ramionami. Wybicie linii szyi będzie równoznaczne z wybiciem linii trendu spadkowego, co dałoby mocny sygnał kupna. Zasięg formacji sugerowałby wtedy wzrosty do co najmniej 160 zł.
Amica – rekordowy zysk w IV kwartale Tuż przed otwarciem piątkowej sesji Amica opublikowała wyniki za IV kwartał ubiegłego roku. Spółka odnotowała 27,35 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 23,84 mln zł zysku rok wcześniej. W ujęciu jednostkowym zysk netto w 2017 r. wyniósł 146,5 mln zł wobec 128,65 mln zł zysku rok wcześniej.
Amica – z potencjalnym oRGRAmica – spółka traci na wartości od początku października 2016 roku czyli od 16 miesięcy. W tym czasie spadki pochłonęły około 44%. Ruch ten porównywalny staje się do spadków z lat 2010-11, kiedy przecena sięgnęła 57%. Ostatni dołek znajduje się w bliskim położeniu maksimów z 2013 roku, co może stanowić pewne wsparcie. Obserwując notowania w skali dziennej, można dostrzec pewne ożywienie. Wprawdzie miesiąc zakończy się świecą z długim górnym cieniem, to jednak na przełomie roku doszło do sporych wzrostów. Może to świadczyć o słabnącej podaży, po tak długim okresie nieprzerwanych spadków. Kształt ostatnich dołków wygląda na potencjalną formację odwróconej głowy z ramionami. Jeżeli doszłoby do wybicia linii szyi, byłoby to równoznaczne z wybiciem linii trendu spadkowego oraz poziomu ostatniego wierzchołka. Wyjście powyżej 140 zł mogłoby więc oznaczać ciekawy sygnał kupna.
