Spot czy kontrakty futures — co wybrać?
Dwa najpopularniejsze sposoby handlu to handel na rynku spot oraz na rynku kontraktów futures. Oba polegają na kupnie i sprzedaży aktywów, jednak działają w odmienny sposób. Handel spot koncentruje się na bezpośrednim posiadaniu aktywów, natomiast handel kontraktami futures opiera się na kontraktach wykorzystywanych do spekulacji oraz zabezpieczania ryzyka.
CONTENTS:
Handel spot
Rynki spot obejmują szeroki zakres klas aktywów, w tym akcje, rynek Forex, towary oraz kryptowaluty.
Najważniejsze cechy handlu spot:
- Pełna własność: Po zakończeniu transakcji stajesz się właścicielem aktywa.
- Płatność z góry: Przy otwieraniu pozycji płacisz pełną cenę.
- Przyjazny dla początkujących: Prosty i łatwo dostępny dla nowych traderów.
- Prosta konstrukcja: Brak terminów wygaśnięcia kontraktów.
Handel kontraktami futures
Handel kontraktami futures opiera się na kontraktach śledzących wartość aktywa. Kontrakty te są dostępne dla wielu klas aktywów.
Najważniejsze cechy handlu kontraktami futures:
- Brak własności aktywa: Handlujesz kontraktami, a nie aktywem bazowym.
- Rozliczenie w przyszłości: Kontrakt jest rozliczany w określonym terminie, po którym konieczne jest otwarcie nowego kontraktu.
- Z góry ustalona cena: Cena jest uzgadniana z wyprzedzeniem.
- Spekulacja cenowa: Wykorzystywany do zajmowania pozycji w oparciu o oczekiwane ruchy cen.
- Zarządzanie ryzykiem: Wykorzystywany do zabezpieczania cen i ograniczania niepewności rynkowej.
Kontrakty perpetual futures
Tradycyjne kontrakty futures zostały pierwotnie stworzone dla rynków, które nie prowadzą obrotu przez całą dobę. W związku z tym mają one określone terminy wygaśnięcia, co wymaga od traderów zamknięcia lub rolowania pozycji. Kontrakty perpetual futures eliminują ten wymóg, umożliwiając utrzymywanie pozycji bezterminowo.
Aby ich cena pozostawała możliwie najbliższa cenie spot aktywa bazowego, kontrakty perpetual futures wykorzystują stopę finansowania (funding rate) — okresową płatność wymienianą pomiędzy traderami utrzymującymi pozycje długie i krótkie, zazwyczaj co osiem godzin. Jest ona obliczana na podstawie różnicy pomiędzy ceną kontraktu perpetual a ceną spot oraz korekty wynikającej ze stopy procentowej.
W zależności od warunków rynkowych stopa finansowania może być dodatnia lub ujemna.
Dodatnia stopa finansowania: Cena kontraktu jest wyższa od ceny spot. Traderzy utrzymujący pozycje długie płacą opłatę finansowania traderom posiadającym pozycje krótkie.
Ujemna stopa finansowania: Cena kontraktu jest niższa od ceny spot. Traderzy posiadający pozycje krótkie płacą opłatę finansowania traderom utrzymującym pozycje długie.
Kontrakty perpetual futures są szczególnie popularne w handlu kryptowalutami, ale mogą być również wykorzystywane w przypadku innych aktywów, takich jak towary i indeksy.
Dźwignia finansowa
Zarówno handel spot, jak i handel kontraktami futures mogą obejmować wykorzystanie pożyczonych środków w celu uzyskania ekspozycji na większe pozycje, niż pozwala na to własny kapitał. Jednak kontrakty futures zazwyczaj umożliwiają stosowanie wyższej dźwigni finansowej, co może zwiększyć zarówno potencjalne zyski, jak i potencjalne straty.
Załóżmy, że na swoim rachunku handlowym masz 2 500 USD i chcesz otworzyć pozycję na kontraktach futures o wartości 50 000 USD. Oznacza to, że efektywnie korzystasz z dźwigni 20x (50 000 USD ÷ 2 500 USD = 20).
Zamiast wpłacać z góry pełną wartość pozycji, wpłacasz jedynie część jej całkowitej wartości, zwaną depozytem zabezpieczającym (margin), a pozostałą kwotę zapewnia broker.
Jednak wszelkie zyski lub straty są obliczane na podstawie pełnej wartości pozycji, a nie wpłaconego depozytu zabezpieczającego.
Jeśli cena aktywa wzrośnie o 5%, Twoja pozycja zyska kolejne 2 500 USD (5% z 50 000 USD), podwajając Twój kapitał. Jeśli jednak cena spadnie o 5%, prawdopodobnie stracisz cały początkowy kapitał, a nie tylko 125 USD (5% z 2 500 USD), z powodu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (margin call).
Margin call następuje, gdy kapitał własny na Twoim rachunku spadnie poniżej wymaganego poziomu utrzymania i broker zażąda wpłaty dodatkowych środków lub papierów wartościowych na rachunek depozytu zabezpieczającego. Jeśli nie spełnisz tego wymogu, broker może zlikwidować Twoją pozycję.
Key differences
Podsumowanie
Handel spot i handel kontraktami futures to dwa różne podejścia stosowane na rynkach finansowych. Kluczowe różnice dotyczą sposobu realizacji transakcji, czasu ich rozliczenia oraz strategii.
Na rynku spot możesz kupować i sprzedawać rzeczywiste aktywa po bieżącej cenie rynkowej. Po zakończeniu transakcji stajesz się właścicielem aktywa i możesz je posiadać tak długo, jak chcesz.
Na rynku kontraktów futures możesz kupować lub sprzedawać kontrakty oparte na przyszłej cenie aktywa. Nie stajesz się właścicielem samego aktywa. Kontrakty futures są często wykorzystywane do spekulacji, zabezpieczania ryzyka oraz handlu z wykorzystaniem dźwigni finansowej.
Przeczytaj także: