Krzywe dochodowości na TradingView: analiza rentowności obligacji i wykresów
Aby pomóc Ci głębiej analizować rynek obligacji i opracować skuteczną strategię, stworzyliśmy Wykresy rentowności TradingView. To narzędzie pozwala ocenić dochody z obligacji o różnych terminach zapadalności i odkrywać najlepsze stawki obligacji na całym świecie.
SPIS TREŚCI:
- Jak działają obligacje
- Czym są wykresy rentowności TradingView
- Wykresy rentowności vs Superwykresy
- Inne narzędzia obligacyjne TradingView
Jak działają obligacje
Obligacje skarbowe to papiery wartościowe emitowane przez państwo w celu finansowania bieżących wydatków i realizacji jego zobowiązań. Kupujący obligacje działają jako pożyczkodawcy, natomiast państwo jako pożyczkobiorca. W zależności od polityki rządu obligacje mają różne okresy zapadalności – od jednego miesiąca do nawet 95 lat.
Obligacje skarbowe są uznawane za inwestycje niskiego ryzyka, ponieważ emitentami są rządy, które rzadziej niż podmioty prywatne narażone są na niewypłacalność lub poważne zawirowania. Niektóre obligacje można nabyć tylko w momencie emisji, inne są dostępne również na rynku wtórnym.
Większość posiadaczy obligacji korzysta z regularnych, zwykle półrocznych, płatności lub kuponów. Po wygaśnięciu obligacji inwestorzy otrzymają zwrot środków w wysokości wartości nominalnej obligacji.
Na przykład inwestor kupuje obligację o wartości nominalnej €1000 z kuponem 2,2% i okresem zapadalności wynoszącym 10 lat. Przyniosłoby im to €220 rocznie w dwóch półrocznych ratach po €110 przez 10 lat, co daje łącznie €2200. Ponadto rząd zwraca inwestorowi €1000, gdy obligacja wygasa. Ostateczna płatność, którą otrzymałby posiadacz obligacji, wynosi €1220.
Nie wszystkie obligacje mają kupony. Te bez kuponu to obligacje zerokuponowe. Krótkoterminowe obligacje — o zapadalności poniżej roku — są zazwyczaj sprzedawane z dyskontem względem wartości nominalnej i nie generują stałego przepływu gotówki ze względu na krótki czas życia.
Na przykład roczna obligacja o wartości 100 funtów może być oferowana z dyskontem 2,52%, co oznacza, że inwestor kupuje ją za 97,48 funta. Po roku otrzyma 100 funtów.
Warto dodać, że obligacje są odwrotnie skorelowane z akcjami. Gdy ceny akcji rosną, ceny obligacji spadają.
Ponadto ceny już posiadanych obligacji zmieniają się wraz z emisją nowych obligacji. Im wyższy kupon nowych obligacji, tym niższe ceny wcześniej wyemitowanych papierów.
Co ciekawe, w kwietniu 2025 roku szwajcarskie krótkoterminowe obligacje — po raz pierwszy od 2022 roku — zaczęły oferować ujemne stopy zwrotu, co oznacza, że posiadacze otrzymali mniej, niż zapłacili. Wynikało to z wahań rynkowych, globalnej niepewności gospodarczej oraz wzrostu popytu na bardzo stabilne instrumenty z gwarantowanymi, nawet jeśli ujemnymi, zyskami.
Czym są wykresy rentowności TradingView
Obligacje są emitowane regularnie, niektóre nawet co tydzień. Większość z nich jest płynna, co oznacza, że można nimi handlować na rynku wtórnym. Aby zrozumieć relację między obligacjami już wyemitowanymi a nowymi, inwestorzy korzystają z wykresów rentowności — wizualnego narzędzia przedstawiającego zmiany rentowności obligacji na jednym wykresie.
Wykresy rentowności gromadzą dane obligacji i prezentują je w dwóch typach skal:
- Skala zapadalności (Tenor scale): Służy do przedstawienia obligacji według terminów zapadalności i oceny ich ryzyka. Każdy punkt reprezentuje czas trwania obligacji i jej rentowność. Im większe odstępy między punktami zapadalności, tym większa niepewność i ryzyko.
- Skala liniowa (Linear scale): Przedstawia dane, w których zmiany jednostkowe — takie jak rentowność obligacji i czas do zapadalności — mają równomierne odstępy. Choć zależności między obligacjami nie są liniowe, ta skala pozwala wizualizować przybliżone zmiany, porównywać wartości i identyfikować ogólne trendy.
Obok tego przycisku znajdziesz opcję „Kluczowe terminy zapadalności” („Key tenors”) — aktywuj ją, aby zobaczyć najczęściej handlowane obligacje o kluczowych terminach, które są również wykorzystywane jako benchmarki.
Powszechnie uznawane kluczowe terminy to:
- Miesiące: 1, 3, 6
- Lata: 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20, 30
Łatwo przełączaj się między nimi, aby znaleźć najbardziej płynne obligacje. Pozwoli Ci to określić istotne punkty czasowe, które są ściśle monitorowane przez fundusze inwestycyjne, banki, firmy ubezpieczeniowe i innych kluczowych uczestników rynku.
Na stronie Wykresów rentowności domyślnie zobaczysz dane dotyczące obligacji amerykańskich. Trzy krzywe przedstawiają rentowności obligacji skarbowych emitowanych w trzech różnych terminach: dziś, miesiąc temu i rok temu.
Dane z krzywych są również przedstawione w kolumnach i wierszach pod wykresem, według różnych terminów zapadalności wybranych obligacji. Aby ukryć krzywą, po prostu odznacz ją z listy.
Aby porównać obligacje różnych krajów, naciśnij przycisk „+ Dodaj” i wybierz kraj, który chcesz zobaczyć i porównać.
Po prawej stronie danych znajdziesz przycisk „Klonuj” — kliknij go, aby utworzyć nową krzywą dla tej samej obligacji rządowej.
Zmień daty obligacji, jeśli chcesz porównać je z wcześniejszymi wartościami.
Po dopracowaniu Wykresów rentowności możesz udostępnić swoją analizę znajomym, innym traderom lub subskrybentom. Poszukaj przycisku „Zrób zrzut ekranu” obok menu skali.
A teraz sprawdźmy, jak Wykresy rentowności łączą się z innymi narzędziami TradingView i jak możesz wzbogacić analizę, korzystając ze wszystkich dostępnych funkcji przy eksploracji rynku obligacji.
Wykresy rentowności vs Superwykresy
Zarówno Wykresy rentowności, jak i Superwykresy to narzędzia wizualne — ale czym się różnią?
Spójrz na dwa wykresy.
Na Superwykresach możesz wybrać jedną konkretną obligację (np. 10-letnie amerykańskie obligacje skarbowe) i obserwować jej zmiany w czasie. Możesz także dodać symbol, klikając „Porównaj lub dodaj symbol”, ale dane tu prezentowane służą bardziej do głębokiej analizy wyników jednej obligacji.
Na Wykresach rentowności — nawet przy skali liniowej — widzisz wszystkie obligacje danego kraju w różnych horyzontach czasowych. Przykładowo, 10-letnie obligacje USA będą pokazane w jednym miejscu dla jednego wybranego momentu (np. dziś).
Kolejna istotna różnica: Superwykresy pozwalają analizować przeszłość, natomiast Wykresy rentowności projektują rentowności obligacji w przyszłość.
Aby przejść z Superwykresów do Wykresów rentowności, kliknij przycisk „Wykresy rentowności” na prawym pasku narzędzi.
Dostępny jest także widok podzielony dla skanerów, kalendarzy i innych produktów TradingView. Aby rozszerzyć analizę, poznaj prosty sposób aktywacji trybu podzielonego widoku.
Podsumowując: Superwykresy umożliwiają precyzyjne badanie jednej obligacji, natomiast Wykresy rentowności to narzędzie do porównania obligacji w skali całego kraju.
Inne narzędzia obligacyjne TradingView
Świat obligacji nie funkcjonuje w oderwaniu. Rynki obligacji są zależne od globalnej gospodarki, wyników innych aktywów oraz polityki instytucji finansowych.
Aby być na bieżąco, możesz śledzić aktualności ze świata obligacji i przeglądać Kalendarz ekonomiczny — kto wie, jakie będą stopy procentowe lub w jakim kierunku podąży globalny kapitał?
Oprócz Wuperwukresów możesz także zapoznać się z mapą cieplną obligacji i Skanerem Akcji — dogłębne przestudiowanie podstawowych zasad obligacji jest tym, co odróżnia solidną analizę od niepewnej.
Ostatnie, ale nie mniej ważne — sprawdź pomysły społeczności na obligacje. Zajrzyj do Minds innych traderów i odkryj, co uważają. Możesz nawet nauczyć się jednej lub dwóch sztuczek.
Podsumowanie
Obligacje skarbowe to inwestycje niskiego ryzyka, którymi można również handlować na rynku wtórnym — podobnie jak akcjami. Ich wartość nominalna jest ustalana w momencie emisji i zmienia się wraz z emisją nowych obligacji.
Aukcje obligacji i ich dystrybucja wpływają na ceny bieżących papierów — nowe kupony mogą być wyższe lub niższe od istniejących, co może skłaniać inwestorów do sprzedaży posiadanych obligacji i zakupu nowych papierów skarbowych.
Zarówno traderzy, jak i inwestorzy korzystają z Wykresów rentowności TradingView, aby znaleźć potencjalnie zyskowne okazje i zawierać transakcje na Superwykresach u zaufanych brokerów.
Analitycy finansowi obserwują globalną gospodarkę, śledzą wiadomości i analizują pomysły społeczności, aby zrozumieć, co napędza rynki finansowe.
Przeanalizuj Wykresy rentowności, poznaj inne produkty i bądź na bieżąco z rynkiem obligacji na TradingView.
Zobacz także: