Podsumowanie portfela: Roczna stopa zwrotu
Definicja :
Zannualizowana stopa zwrotu to wskaźnik efektywności portfela wyrażony jako ważona średnia roczna stopa zwrotu, obliczana z uwzględnieniem wszystkich przepływów pieniężnych.
Do obliczeń wykorzystywana jest metoda XIRR (rozszerzona wewnętrzna stopa zwrotu).
Interpretacja:
Zannualizowana stopa zwrotu umożliwia inwestorowi obiektywną ocenę rentowności portfela w czasie, niwelując wpływ transakcji różniących się kwotą i datą. W przeciwieństwie do prostego zwrotu, metoda XIRR uwzględnia dokładne daty wpłat i wypłat, co sprawia, że wskaźnik ten jest adekwatny w przypadku portfeli z nieregularnymi przepływami pieniężnymi.
Obliczenia :
Jako przepływy pieniężne wykorzystuje się rzeczywiste zmiany salda gotówki na koncie, czyli netto wpływy i wypływy, przy czym para końcowa (data – wartość) to data obliczenia i bieżąca wartość portfela.
Uwaga: wszystkie pozostałe operacje — kupno, sprzedaż, prowizje, podatki i opłaty — nie są traktowane jako oddzielne przepływy pieniężne; ich kwoty wpływają na końcową wartość portfela.
Aby uzyskać szczegółowe informacje na temat obliczania rocznej stopy zwrotu (Annualized yield) dla poszczególnych instrumentów w sekcji Całkowite zasoby w zakładce Pozycje, przeczytaj tutaj: Strona Pozycji
Na przykład obliczmy roczną stopę zwrotu na dzień 2025-04-07 dla następującego portfela:
2025-02-01 Wpłata 1000
2025-03-07 Kupno NASDAQ:AAPL:
- cena = 204
- ilość = 1
- prowizja= 0
2025-04-07 Sell NASDAQ:AAPL:
- cena = 214
- ilość = 1
- prowizja = 0
Identyfikujemy następujące przepływy pieniężne:
Następnie używamy formuły XIRR w Excelu, gdzie wpływy oznaczone są znakiem plus, a wypływy znakiem minus:
Wynik: obliczenie metodą XIRR daje 5,75%
Uwaga :
Jeśli portfel zawiera operacje, które skutkują ujemną wartością gotówki (Cash) lub ujemną wartością pozycji, wszystkie powiązane obliczenia wskaźników będą miały charakter orientacyjny. W takim przypadku mają one wyłącznie charakter informacyjny i nie gwarantują całkowitej dokładności.
Różnice w podejściu do dni obliczeniowych:
Porównując nasze wartości z wynikami XIRR w Excelu, ważne jest uwzględnienie różnic w sposobie definiowania dni obliczeniowych:
- XIRR w Excelu wykonuje obliczenia na podstawie dni kalendarzowych.
- My opieramy się na dniach sesyjnych wszystkich instrumentów znajdujących się w portfelu przy obliczaniu rocznej stopy zwrotu w podsumowaniu, oraz na konkretnych dniach sesyjnych danego instrumentu przy obliczaniu rocznej stopy zwrotu dla poszczególnych pozycji.