Członkowie Fed bardziej obawiali się zrobić zbyt mało, niż zbyt dużo w walce z inflacją

13 paź 202204:53 UTC

Przedstawiciele Fed zgodzili się, że aby osiągnąć cel banku, jakim jest obniżenie inflacji, muszą przejść do bardziej restrykcyjnego nastawienia w polityce pieniężnej, a następnie utrzymać je przez jakiś czas, wynika z protokołu z posiedzenia we wrześniu.

Protokół z posiedzenia w dniach 20-21 września pokazał, że wielu członków Fed „podkreślało, że koszt podjęcia zbyt małych działań w celu obniżenia inflacji prawdopodobnie przewyższa koszt podjęcia zbyt mocnych działań”.

Na posiedzeniu wielu z nich stwierdziło, że obecnie spodziewa się wyższej ścieżki podwyżek stóp procentowych, które prawdopodobnie będą potrzebne do osiągnięcia celów banku.

Mimo to, kilku uczestników dyskusji stwierdziło, że ważne byłoby „skalibrowanie” tempa dalszego zacieśniania polityki w celu ograniczenia ryzyka znaczących negatywnych skutków dla gospodarki.

Na posiedzeniu we wrześniu Fed podwyższył stopy procentowe o trzy czwarte punktu procentowego po raz trzeci z rzędu, starając się obniżyć inflację z 40-letnich maksimów, a prezes Jerome Powell zapowiedział, że „będą kontynuowali, dopóki nie będą pewni, że praca została wykonana”.

Decydenci z Fed są jednomyślni w swoich wypowiedziach, ponieważ widzą pilną potrzebę rozwiązania problemu inflacji - która, jak się obawiają, może się utrwalić - nawet jeśli agresywne zaostrzenie polityki będzie oznaczało wyższe bezrobocie.

Ostatnie kilka tygodni było punktem zwrotnym dla rynków finansowych, które przez większą część roku trwały w przekonaniu, że Fed w przyszłym roku szybko zmieni kurs i obniży stopy procentowe w obliczu spowolnienia wzrostu PKB i wyższego bezrobocia.

Przedstawiciele Fed otwarcie odrzucają ten scenariusz, mówiąc, że spodziewają się pozostawienia stóp na wyższych poziomach przez pewien czas po zakończeniu cyklu podwyżek.

Prognozy decydentów opublikowane po wrześniowym posiedzeniu pokazują, że główna stopa procentowa Fed, obecnie w przedziale 3,00-3,25%, wzrośnie do przedziału 4,25%-4,50% pod koniec tego roku i do 4,50%-4,75% w 2023 roku.

Projekcja poziomu stóp na koniec roku 2022 roku sugeruje, że prawdopodobna jest jeszcze jedna podwyżka o 75 punktów bazowych na jednym z dwóch pozostałych posiedzeń banku centralnego w tym roku.