Podczas piątkowego odczytu CPI, które okazało się lepsze od prognozy ( bazowy wskaźnik miesiąc do miesiąca), kurs zanotował szybkie podejście pod 400, impulsywny zjazd w kierunku 395 a następnie intensywny powrót w rejon 404 do godziny 16:00 Następnie kontynuował trend spadkowy – ruch właściwy, który trwa aż do dzisiejszego popołudnia przed otwarciem sesji amerykańskiej. Kruszec handlowany jest w rejonie 393 o godzinie 14:00, przy czym trawa lekkie odbicie z dołka wyznaczonego na 392,5 GLD.
W rozpoczętym tygodniu poznamy decyzję Fed w sprawie stóp procentowych, które narzędzie Fed Watch szacuje na 88,5% prawdopodobieństwo. Tak wysokie szacunki wskazują, że rynek częściowo wycenia już tę informacje w swoim kurcie co tłumacz ostatnie spadki złota, które są efektem rosnących obligacji oraz dolara amerykańskiego. Dzisiejszy kalendarz makro nie przyniesie nam dzisiaj dużej zmienności ze względu na brak ważnych odczytów i jednocześnie warto zauważyć piątkowy spadek zmienności implikowanej z niemal 29 do 25,6 podczas jednej sesji. Jednak przy ujemnym reżimie gammy i ryzyku geopolitycznym ruchy nadal mogą być dynamiczne. Kurs już reaguje na informacje, że kluczowy saudyjski rurociąg naftowy, który został uszkodzony w wyniku strajku, będzie w większości wyłączony z eksploatacji przez kilka tygodni z powodu napraw. Naprawa saudyjskiego rurociągu może potrwać od 3 do 5 tygodni – informuje agencja AP Cites.
Czy złoto zatem będzie dziś kontynuować dalszy spadek i jeśli tak to jaki może być jego zasięg? Odpowiedzi należy dziś szukać w Open Interest. Wynika z niego, że na dzisiejsze wygasanie największe skupisko OI po stronie PUT znajduje się w strefie 395 -1443 ( z przyrostem 1052) oraz w strefie 390 OI 1463 ( z dzisiejszym niewielkim przyrostem 124). Strefy te pokrywają się za strajkami o najsilniejszej ujemnej gammie – 395 -33k, oraz390 -104k. Profil gammy 0 dte również wspiera ten obraz, lecz silniejsza ekspozycja przypada na strajk 395. Ujemna ekspozycja oznacza w praktyce tylko jedno – mimo teoretycznie uspokojonej zmienności – delaerzy muszą cenę ruch co potęguje każdy ruch. Dodatnie wsparcie gammy zaczyna się dopiero od poziomu 400 wzwyż a jednocześnie dodatnia ekspozycja gammy jest tam niewielka. Najistotniejszy Open Interest ze strony CALL przypada w rejonie 400 gld z relatywnie niewielka ilości w postaci 812 ( z przyrostem 542). Praktycznie od 398 do 407 OI jest w miarę równomierny i występuje w ilościach od 200 do 800, gdzie ponad 800 występuje tylko przy 400 i 405. Istotne liczby pojawiają się o wiele dalej, bo dopiero przy 409 – 2644 oraz 410 – 1041 otwartych kontraktów. Mimo to nie znamy do końca rodzaju tych transakcji tzn., czy były to transakcje zamykane czy otwierane a jeśli otwierane to czy były to calle zawierane po cenie bid tworzące barierę dla ceny. Natomiast dostawca danych pozwala określić rejon 410 jako call wall co z dużym prawdopodobieństwem daje odpowiedź na pytanie czy 410 jest obecnie sufitem. Dokładając do tego wszystkiego obraz malejącego Gexu i Dexu w ostatnich sesjach oraz dzisiejszy profil delty, można wysnuć wniosek, ze obecny układ nie wspiera scenariusza wzrostowego. Dodatnia delta zaczyna się dopiero w rejonie 375 – 376 gld, zaś sam poziom 390 jest najsilniej ujemny w całym profilu. Charm nie wspiera wzrostów a wręcz przeciwnie – wymusza dziś mechaniczna sprzedaż, szczególnie z rejonu 395 i 400. Dodani staje się dopiero w rejonie 390, gdzie osiąga swój szczyt.
Obraz uzupełnia profil skumulowanej delty i wolumenu. Mimo trwającego spadku ceny skumulowana delta pozostaje dodatnia, a przy ostatnim silnym zejściu pojawił się jej wyraźny wzrost, sięgający około +1857. Jednocześnie ruchowi w dół towarzyszył wyraźny wzrost wolumenu. Taka rozbieżność sugeruje obecność agresywnych kupujących, których zlecenia są jednak absorbowane przez stronę podażową – innymi słowy, popyt pojawia się na rynku, ale na razie nie jest w stanie przejąć kontroli nad ceną. Dopóki dodatnia delta nie przełoży się na powrót ceny powyżej 395 GLD, jest to raczej sygnał ostrzegający przed możliwym odbiciem niż potwierdzenie odwrócenia trendu.
Bazowym scenariuszem na dziś jest kontynuacja presji spadkowej z obecnego rejonu 392 w kierunku 390 GLD, gdzie kumuluje się silnie ujemna gamma oraz duży Open Interest po stronie PUT. Poziom 390 może początkowo zatrzymać ruch i wywołać techniczne odbicie, szczególnie że właśnie w tym rejonie Charm przechodzi w dodatnie wartości. Jeśli jednak 390 zostanie trwale przełamane, ujemna gamma może przyspieszyć ruch w kierunku kolejnych niższych poziomów.
Scenariusz alternatywny: silna dodatnia delta transakcyjna przy spadku zostaje potwierdzona przez reakcję ceny → obrona 392,5 → odbicie w kierunku 395. Stamtąd należy obserwować cenę ponownie pod kątem kontynuacji spadku.
W rozpoczętym tygodniu poznamy decyzję Fed w sprawie stóp procentowych, które narzędzie Fed Watch szacuje na 88,5% prawdopodobieństwo. Tak wysokie szacunki wskazują, że rynek częściowo wycenia już tę informacje w swoim kurcie co tłumacz ostatnie spadki złota, które są efektem rosnących obligacji oraz dolara amerykańskiego. Dzisiejszy kalendarz makro nie przyniesie nam dzisiaj dużej zmienności ze względu na brak ważnych odczytów i jednocześnie warto zauważyć piątkowy spadek zmienności implikowanej z niemal 29 do 25,6 podczas jednej sesji. Jednak przy ujemnym reżimie gammy i ryzyku geopolitycznym ruchy nadal mogą być dynamiczne. Kurs już reaguje na informacje, że kluczowy saudyjski rurociąg naftowy, który został uszkodzony w wyniku strajku, będzie w większości wyłączony z eksploatacji przez kilka tygodni z powodu napraw. Naprawa saudyjskiego rurociągu może potrwać od 3 do 5 tygodni – informuje agencja AP Cites.
Czy złoto zatem będzie dziś kontynuować dalszy spadek i jeśli tak to jaki może być jego zasięg? Odpowiedzi należy dziś szukać w Open Interest. Wynika z niego, że na dzisiejsze wygasanie największe skupisko OI po stronie PUT znajduje się w strefie 395 -1443 ( z przyrostem 1052) oraz w strefie 390 OI 1463 ( z dzisiejszym niewielkim przyrostem 124). Strefy te pokrywają się za strajkami o najsilniejszej ujemnej gammie – 395 -33k, oraz390 -104k. Profil gammy 0 dte również wspiera ten obraz, lecz silniejsza ekspozycja przypada na strajk 395. Ujemna ekspozycja oznacza w praktyce tylko jedno – mimo teoretycznie uspokojonej zmienności – delaerzy muszą cenę ruch co potęguje każdy ruch. Dodatnie wsparcie gammy zaczyna się dopiero od poziomu 400 wzwyż a jednocześnie dodatnia ekspozycja gammy jest tam niewielka. Najistotniejszy Open Interest ze strony CALL przypada w rejonie 400 gld z relatywnie niewielka ilości w postaci 812 ( z przyrostem 542). Praktycznie od 398 do 407 OI jest w miarę równomierny i występuje w ilościach od 200 do 800, gdzie ponad 800 występuje tylko przy 400 i 405. Istotne liczby pojawiają się o wiele dalej, bo dopiero przy 409 – 2644 oraz 410 – 1041 otwartych kontraktów. Mimo to nie znamy do końca rodzaju tych transakcji tzn., czy były to transakcje zamykane czy otwierane a jeśli otwierane to czy były to calle zawierane po cenie bid tworzące barierę dla ceny. Natomiast dostawca danych pozwala określić rejon 410 jako call wall co z dużym prawdopodobieństwem daje odpowiedź na pytanie czy 410 jest obecnie sufitem. Dokładając do tego wszystkiego obraz malejącego Gexu i Dexu w ostatnich sesjach oraz dzisiejszy profil delty, można wysnuć wniosek, ze obecny układ nie wspiera scenariusza wzrostowego. Dodatnia delta zaczyna się dopiero w rejonie 375 – 376 gld, zaś sam poziom 390 jest najsilniej ujemny w całym profilu. Charm nie wspiera wzrostów a wręcz przeciwnie – wymusza dziś mechaniczna sprzedaż, szczególnie z rejonu 395 i 400. Dodani staje się dopiero w rejonie 390, gdzie osiąga swój szczyt.
Obraz uzupełnia profil skumulowanej delty i wolumenu. Mimo trwającego spadku ceny skumulowana delta pozostaje dodatnia, a przy ostatnim silnym zejściu pojawił się jej wyraźny wzrost, sięgający około +1857. Jednocześnie ruchowi w dół towarzyszył wyraźny wzrost wolumenu. Taka rozbieżność sugeruje obecność agresywnych kupujących, których zlecenia są jednak absorbowane przez stronę podażową – innymi słowy, popyt pojawia się na rynku, ale na razie nie jest w stanie przejąć kontroli nad ceną. Dopóki dodatnia delta nie przełoży się na powrót ceny powyżej 395 GLD, jest to raczej sygnał ostrzegający przed możliwym odbiciem niż potwierdzenie odwrócenia trendu.
Bazowym scenariuszem na dziś jest kontynuacja presji spadkowej z obecnego rejonu 392 w kierunku 390 GLD, gdzie kumuluje się silnie ujemna gamma oraz duży Open Interest po stronie PUT. Poziom 390 może początkowo zatrzymać ruch i wywołać techniczne odbicie, szczególnie że właśnie w tym rejonie Charm przechodzi w dodatnie wartości. Jeśli jednak 390 zostanie trwale przełamane, ujemna gamma może przyspieszyć ruch w kierunku kolejnych niższych poziomów.
Scenariusz alternatywny: silna dodatnia delta transakcyjna przy spadku zostaje potwierdzona przez reakcję ceny → obrona 392,5 → odbicie w kierunku 395. Stamtąd należy obserwować cenę ponownie pod kątem kontynuacji spadku.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.