Dekpol pod oporem. Wybicie zmieni układ?

Cześć, Na interwale tygodniowym spółki Dekpol uwagę zwraca przede wszystkim podobieństwo dwóch większych korekt. Pierwsza z nich, przypadająca na drugą połowę 2024 r. i początek 2025 r., obniżyła kurs o około 25,9 zł, czyli 38,83%. Druga rozpoczęła się po ustanowieniu maksimum na 100,5 zł i sprowadziła notowania w okolice 64–65 zł. Jej zasięg wyniósł 35,8 zł, czyli 35,71%. Skala obu spadków jest więc bardzo zbliżona procentowo. Jest to interesująca analogia, ale sama w sobie nie stanowi podstawy do zakładania, że dalszy przebieg notowań również powtórzy poprzedni układ. Faktem jest natomiast, że w obu przypadkach po spadku rzędu 35–39% pojawiła się stabilizacja i próba odbicia.

Interwał tygodniowy - podobne korekty


Z punktu widzenia poziomów tygodniowych Dekpol znajduje się obecnie w bardzo istotnym miejscu. Kurs 71,6 zł pozostaje poniżej zaznaczonej na wykresie strefy oporu, której górnym ograniczeniem jest około 75,8 zł, a dolna część znajduje się mniej więcej w rejonie 73 zł. Jest to obszar istotny również dlatego, że wcześniej wielokrotnie dochodziło w jego pobliżu do reakcji ceny. Dopóki kurs pozostaje poniżej 75,8 zł, obecny ruch należy traktować przede wszystkim jako odbicie w ramach szerszej korekty. Trwałe pokonanie tej strefy zmieniłoby obraz techniczny na bardziej konstruktywny i otwierałoby drogę w kierunku kolejnych widocznych na wykresie poziomów 84,8 zł, 89,8 zł i 95,6 zł. Historyczne maksimum znajduje się na 100,5 zł. Po stronie wsparć zdecydowanie najważniejszy w krótszym horyzoncie jest rejon 65 zł, ponieważ właśnie tam zatrzymała się ostatnia fala spadkowa. Poniżej niego na wykresie pozostają kolejne poziomy 55,8 zł, 51,4 zł, 48,1 zł, 45,3 zł oraz 42,2 zł. Dopóki 65 zł jest bronione, struktura odbicia rozpoczętego w czerwcu pozostaje zachowana.

Interwał tygodniowy - wsparcia i opory


Interwał dzienny pokazuje jednocześnie, dlaczego okolice 73-76 zł mogą być trudne do przejścia. Na wykresie widoczne są cztery średnie EMA, jednak nie ma przedstawionej legendy z ich okresami, dlatego nie byłoby rzetelne przypisywanie im konkretnych parametrów typu EMA20, EMA50 czy EMA200. Można natomiast ocenić ich układ. Po silnym spadku krótsze średnie wyhamowały i zaczęły się wypłaszczać wraz z konsolidacją kursu w rejonie 68-72 zł. Cena znajduje się obecnie w pobliżu krótszych EMA, natomiast dłuższe średnie nadal przebiegają ponad kursem. Najwolniejsza, niebieska średnia schodzi bezpośrednio w rejon wcześniej wskazanej strefy oporu. Oznacza to, że rynek poprawił sytuację krótkoterminową, ale nie ma jeszcze potwierdzenia zmiany średnioterminowego trendu. Wyjście kursu ponad strefę 73-75,8 zł oznaczałoby jednocześnie próbę odzyskania dłuższych średnich, co technicznie miałoby znacznie większe znaczenie niż samo odbicie z 65 zł.

Interwał dzienny - średnie EMA


Profil wolumenu daje dodatkowy kontekst dla aktualnej konsolidacji. Największa koncentracja obrotu widoczna jest w szerokim rejonie około 69–72 zł. Jest to obszar, w którym w analizowanym okresie rynek zaakceptował dużą liczbę transakcji, a kurs 71,6 zł znajduje się obecnie właśnie w górnej części tego węzła wolumenowego. Tłumaczy to, dlaczego notowania od kilku tygodni mają problem z wyraźnym oderwaniem się od okolic 70 zł. Powyżej bieżącej ceny profil staje się początkowo mniej rozbudowany w pobliżu strefy 73–76 zł, natomiast kolejne większe skupiska wolumenu widoczne są wyżej, między innymi w rejonach około 78–80 zł oraz 84–90 zł. Z punktu widzenia samego profilu okolice 69–72 zł są obecnie głównym obszarem równowagi między popytem i podażą. Zejście wyraźnie poniżej tego obszaru zwiększałoby znaczenie wsparcia 65 zł, natomiast wyjście ponad strefę 75,8 zł oznaczałoby opuszczenie obecnego obszaru konsolidacji od góry.

Interwał dzienny - profil wolumenu


Oscylatory na wykresie dziennym nie dają obecnie jednoznacznie wzrostowego sygnału. MACD po mocnym wzroście momentum w sierpniu zaczął słabnąć. Linia MACD zawróciła i znalazła się poniżej linii sygnałowej, a histogram przeszedł na lekko ujemne wartości. Jednocześnie obie linie pozostają powyżej poziomu zerowego, dlatego jest to na razie bardziej sygnał osłabienia krótkoterminowego impetu niż potwierdzenie nowej silnej fali spadkowej. RSI również wyraźnie schłodził się po sierpniowym wzroście w okolice strefy wykupienia i obecnie znajduje się w pobliżu neutralnego poziomu 50. Nie występuje więc ani stan wykupienia, ani wyprzedania rynku. Oscylatory pokazują raczej równowagę i oczekiwanie na kolejny impuls kierunkowy.

Interwał dzienny - oscylatory


Całościowy obraz techniczny Dekpolu można więc określić jako poprawiający się krótkoterminowo, ale jeszcze bez potwierdzenia zmiany trendu na wzrostowy. Kurs odbił od kluczowego wsparcia w rejonie 64–65 zł i wrócił w okolice 71–72 zł, a skala wcześniejszej korekty była bardzo podobna do poprzedniego spadku z lat 2024–2025. Jednocześnie cena dotarła pod istotną strefę podażową 73–75,8 zł, w której zbiegają się wcześniejsze reakcje kursu oraz dłuższe średnie EMA. Profil wolumenu pokazuje dużą akceptację ceny w rejonie 69–72 zł, natomiast MACD i RSI wskazują obecnie na wygaszenie impetu po sierpniowym odbiciu. Dlatego najważniejszym technicznym rozstrzygnięciem pozostaje zachowanie kursu pomiędzy 65 zł a 75,8 zł. Dopiero trwałe wyjście ponad 75,8 zł dawałoby mocniejszy argument za zakończeniem korekty i kierowałoby uwagę w stronę 84,8 zł. Z kolei utrata 65 zł oznaczałaby zanegowanie dotychczasowego odbicia i istotne pogorszenie obrazu technicznego.

Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.