Wzrost PKB Kanady w lutym jest niższy od oczekiwań, co wskazuje na umiarkowaną ekspansję w I kwartale

Według najnowszych danych, gospodarka Kanady wzrosła w lutym o 0,2%, nieco poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 0,3%.

Ten skromny wzrost jest następstwem rewizji w dół styczniowego wzrostu, który został skorygowany z 0,6% do 0,5%.

Kanadyjski urząd statystyczny przedstawił również wstępne szacunki za marzec, sugerując, że PKB prawdopodobnie pozostał niezmieniony od lutego, równoważąc zyski w sektorach użyteczności publicznej i nieruchomości ze spadkami w sektorach produkcyjnym i detalicznym.

Wzrost w pierwszym kwartale prawdopodobnie najszybszy od początku 2023 r

Szacuje się, że pomimo słabych wyników w lutym i marcu gospodarka Kanady w pierwszym kwartale roku rosła w tempie 2,5% w ujęciu rocznym.

Jeśli wskaźnik ten się potwierdzi, będzie to najszybszy kwartalny wzrost od tego samego okresu w 2023 r.

Bank of Canada prognozował wcześniej nieco wyższą stopę wzrostu na poziomie 2,8% w tym kwartale po wzroście o 1% w czwartym kwartale 2023 r.

Implikacje dla polityki pieniężnej

Umiarkowane odbicie gospodarcze obserwowane od drugiej połowy ubiegłego roku zmniejszyło część bezpośrednich nacisków na Bank of Canada, aby obniżył stopy procentowe w celu zapobiegnięcia pogorszeniu koniunktury.

Jednak rynki finansowe w dalszym ciągu oczekują potencjalnej obniżki stóp procentowych, przy czym szanse na obniżkę na nadchodzącym posiedzeniu banku centralnego 5 czerwca oraz lipcową obniżkę są w pełni wyceniane przez inwestorów.

Reakcja walutowa i względy inflacyjne

Po publikacji danych o PKB dolar kanadyjski osłabił się, notując spadek o 0,44% do 1,3719 CAD w stosunku do dolara amerykańskiego.

Dzieje się tak w kontekście utrzymywania przez Bank Kanady swojej podstawowej stopy procentowej na najwyższym od 23 lat poziomie 5% w celu ograniczenia inflacji.

Przy inflacji zasadniczej odnotowanej w marcu na poziomie 2,9%, blisko celu banku centralnego, potencjał do obniżki stóp procentowych w czerwcu w dalszym ciągu zależy od utrzymywania się osłabiającego trendu inflacyjnego.

Sektorowe czynniki wzrostu

Do nieznacznego wzrostu w lutym przyczynił się przede wszystkim przemysł usługowy, który odnotował drugi z rzędu miesięczny wzrost.

Sektor transportu i magazynowania odnotował w lutym wzrost o 1,4%, co oznacza największą miesięczną stopę wzrostu od stycznia 2023 r.